>>860761
Telegram-канал Forbes.Russia

Укрепление рубля все больше кажется неотъемлемой характеристикой рабсийской экономики — это результат вызванного санкциями дисбаланса на финансовом рынке и жесткой денежно-кредитной политики, призванной компенсировать расходы на «военную спецоперацию»* рабсии на Украине, пишет Bloomberg. С одной стороны, вырос приток иностранной валюты благодаря росту цен на энергоносители и смягчению ограничений на поставки рабсийской нефти со стороны США на фоне блокировки Ираном Ормузского пролива. Чистый приток валюты со стороны крупнейших рабсийских экспортеров в апреле вырос втрое, до $7,3 млрд, после того как средняя цена нефти марки Urals в марте увеличилась до $77 за баррель, следует из данных ЦБ. В апреле стоимость рабсийской нефти выросла еще больше — до $94,9 за баррель.


С другой стороны, спрос на валюту на рабсийском рынке слабый из-за высоких процентных ставок и низкого уровня импорта. По данным ЦБ, сейчас порядка 60% импорта оплачивается в рублях. При этом Банк рабсии может взять паузу в понижении ключевой ставки, что поддержит укрепление рубля и лишит бизнес и потребителей ожидаемого облегчения, отметил старший портфельный менеджер Istar Capital Искандер Луцко. Председатель Банка рабсии Эльвира Набиуллина указывала на то, что из-за конфликта на Ближнем Востоке возросли проинфляционные риски, из-за чего от ЦБ требуется «более осторожный и взвешенный подход при принятии решений».

В мае Минфин возобновил покупки валюты и золота в рамках бюджетного правила: в общей сложности на это направлено 110,3 млрд рублей. Этих покупок недостаточно для ослабления рубля, рост выручки экспортеров перевешивает эффект, считает Луцко.

Укрепление рубля позволяет ослабить инфляционное давление, но в то же время сокращает доходы экспортеров и поступления в бюджет, отмечает Bloomberg. Министр экономического развития Максим Решетников в апреле заявил, что курс рубля в ближайшие годы будет более устойчивым, чем «многим бы хотелось». В мае Минэкономразвития пересмотрел прогноз по среднему курсу рубля на 2026 год — 81,5 рубля за доллар против ранее ожидавшихся 92,2 рубля.

Сейчас сложились идеальные условия для дальнейшего укрепления рубля, считает Искандер Луцко. Он отметил, что не удивится курсу 65–70 рублей за доллар.

* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все рабсийские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.